Jacques Ehrmann.
Une année charnière marquée par de beaux succès
Jacques Ehrmann: 2010 a été pour Mercialys une année riche, marquée à la fois par de bons résultats financiers, une activité opérationnelle intense et une nouvelle étape franchie dans notre stratégie avec la mise en place d'une politique de cession d'actifs. Sur le plan des résultats, nos revenus locatifs et nos cashflows ont enregistré en 2010 une croissance à deux chiffres pour la cinquième année consécutive. La valeur de notre patrimoine a cru de 5% en un an pour atteindre 2,6 milliards d'euros fin 2010. Si on fait un petit retour en arrière, nous avons presque multiplié par trois la valeur de nos actifs en 5 ans. Sur le plan opérationnel, jamais, nous n'avons livré autant de projets, démarré et conduit autant de chantiers, ni signé autant de nouveaux baux. Le rythme de livraison de projets Alcudia/L'Esprit Voisin s'est fortement accéléré en 2010 avec pas moins de sept inaugurations : Castres, Brest, Fontaine-les-Dijon, Sainte-Marie de La Réunion, Annecy, Paris et Lons-le-Saunier. Autre fait notable, l'activité de specialty leasing, c'est-à-dire de location précaire, a, elle aussi, continué à se développer fortement grâce à la mise en place d'une équipe dédiée. Ces bons résultats reposent sur le savoir-faire de nos équipes et sur le travail qu'elles mènent au quotidien pour extraire la valeur de nos actifs. De façon plus large, ils sont également le fruit d'une démarche marketing innovante centrée sur la proximité, une démarche que nos clients et partenaires plébiscitent.
J.E.: Oui. Avec l'arrivée à échéance de notre engagement fiscal de conserver nos actifs apportés il y a cinq ans, nous avons pu initier en 2010 une politique d'arbitrage de nos actifs. Nous avons ainsi cédé fin 2010 45 actifs matures, soit environ 5% de notre portefeuille, ce qui nous a permis de réaliser une plus-value de 31 millions d'euros. Nos actionnaires bénéficieront ainsi d'un dividende 2010 en forte hausse puisque 50% des plus-values nettes réalisées en 2010 leur seront versées. Parallèlement à cette politique de cession, nous avons continué à investir, en faisant notamment l'acquisition fin 2010 du nouveau centre commercial de La Caserne de Bonne. C'est un très bel actif, développé dans le centre de Grenoble, au cœur d'un éco-quartier en plein essor. Exemplaire en termes de Haute Qualité Environnementale, il a valu à Mercialys le prix du Trophée des SIIC « Ville et Avenir » et a reçu également le Prix Procos « Création de centre commercial ».
J.E.: En cinq années d'existence seulement, Mercialys a déjà parcouru un long chemin et su démontrer la pertinence de son business model. Nos équipes ont accompli un travail remarquable pour développer, valoriser et accroître le patrimoine de Mercialys. Grâce à ce travail continu mené sur les actifs, un certain nombre d'entre eux sont arrivés aujourd'hui à maturité. Il est donc naturel que nous les cédions à des investisseurs de long-terme car nous sommes avant tout des transformateurs de matière commerciale et non des collectionneurs d'actifs. Céder des actifs parvenus à maturité nous permet de nous concentrer sur notre cœur de métier : la valorisation et la transformation d'actifs à potentiel. Dit autrement, notre croissance repose aujourd'hui sur un cycle en perpétuel renouvellement : acquisition d'actifs à potentiel de revalorisation, extraction du potentiel de réversion, développement et restructuration de nos sites dans un environnement de risque maîtrisé et cession des actifs massifiés et arrivés à maturité.
J.E.: L'Esprit Voisin, c'est la marque de fabrique de Mercialys, la façon différente dont Mercialys a choisi d'exercer ses métiers que sont la valorisation et l'optimisation de notre offre, la transformation et l'animation de nos centres commerciaux. Nous avons hérité de notre maison mère, le Groupe Casino, une valeur fondamentale : la proximité. Celle-ci est à la fois géographique et humaine et est devenue avec L'Esprit Voisin la valeur clé de la relation qui unit Mercialys à ses clients. Une proximité avec nos enseignes partenaires, mais aussi avec nos clients pour leur offrir une expérience d'achat source de plaisir, de confiance et de fidélité; une proximité avec les territoires dans lesquels nous nous implantons, dans le respect de leur environnement et par une implication forte dans le tissu social de la région. Cet engagement s'est traduit en 2010 par la création du Label V, premier label de développement durable déployé dans l'univers des centres commerciaux. Nous avons également mis en place un programme de fidélisation, en rejoignant l'alliance S'Miles aux cotés de très grandes marques. Ces deux initiatives, innovantes et proactives, témoignent de notre démarche citoyenne et sont de véritables preuves de L'Esprit Voisin.
J.E.: Ce programme est un projet de transformation du portefeuille de centres commerciaux de Mercialys. Il consiste à créer de la croissance en rendant nos actifs plus performants autour de notre positionnement fédérateur, L'Esprit Voisin. Fin 2010, 25% de notre portefeuille a déjà fait l'objet d'une restructuration, d'une rénovation ou d'une extension et nous ne nous arrêterons pas là. En effet, nous disposons d'un pipeline d'extensions important. 2011 et 2012 seront des années de pic en matière de projets avec 11 livraisons d'extensions L'Esprit Voisin prévues en 2011 et plus d'une douzaine en préparation pour 2012. La moitié de nos sites auront ainsi été revalorisés fin 2012, soit plus de 100 000 m² de surfaces créées ou restructurées pour environ 35 millions de loyers annualisés créés.
J.E.: L'année 2011 va voir l'aboutissement de projets emblématiques tels que, Marseille La Valentine, Villefranche-sur-Saône, Annemasse, Ajaccio et Auxerre. D'autres leur succéderont dans les années suivantes.
Au total, ce sont 100 à 150 millions d'euros par an qui devraient être investis sur les prochaines années par Mercialys. Dans le même temps, nous allons poursuivre notre politique de rotation d'actifs avec la volonté d'arbitrer 3 à 5% de nos actifs chaque année, en fonction des opportunités du marché. C'est un véritable processus « industrialisé » de création de valeur que nous avons mis en place ces cinq dernières années. Il va porter notre croissance sur les années à venir et bénéficiera à l'ensemble de nos partenaires : les enseignes, nos clients mais également nos actionnaires et nos salariés. C'est dans cette perspective que nous nous sommes fixés pour l'année 2011 un objectif ambitieux de croissance de notre résultat des opérations (FFO) par action supérieur à 5% par rapport à 2010.
Nous souhaitons continuer à déployer notre stratégie avec le même souci d'excellence que celui qui nous a animés jusqu'à présent, en exerçant notre métier de développeur de potentiel avec rigueur, pugnacité et énormément de volontarisme mais aussi habités par une formidable envie d'entreprendre de nouveaux projets et d'étonner.
